Über GAIN Capital Weltweit führend im Online-Handel GAIN Capital wurde 1999 mit einem klaren Auftrag gegründet: den Händlern einen kostengünstigen Zugang zu Devisenmärkten zu ermöglichen. Seitdem haben wir unser Produktangebot und unsere globale Präsenz erweitert und bieten nun 140.000 institutionellen und privaten Anlegern Zugang zu OTC - und Exchange Traded-Märkten. Zu unseren Geschäftsfeldern gehören die weltweiten CFD - und FX-Marken FOREX und City Index GTX. Ein völlig unabhängiges FX ECN für Institutionen und unsere Futures-Gruppe, die Zugang zu den weltweit wichtigsten Rohstoff-und Derivate-Handel an über 30 globalen Börsen bietet. GAIN Capital hat seinen Hauptsitz in Bedminster, New Jersey und ist weltweit mit 800 Mitarbeitern in Nordamerika, Europa und Asien-Pazifik vertreten. Globale Märkte OTC und börsengehandelte Märkte Transaktionen durchschnittliches Monatsvolumen in Q3, 2016 Starker regulatorischer Schutz GAIN Capital und seine Tochtergesellschaften sind in 7 Ländern weltweit reguliert. Meet unser Führungsteam GAIN Capitals Führungsteam ist eine dedizierte Gruppe von Technologie-, Handels-, Operations-und Finanz-Profis. Unser operatives Führungskomitee schafft den strategischen Fokus für GAIN Capital und wird von einem erfahrenen Managementteam in jeder Region unterstützt. Glenn Stevens Chief Executive Officer Glenn ist GAINs Chief Executive Officer und Mitglied des Board of Directors der Gesellschaft. Im Jahr 2000 wechselte er zu GAIN Capital als Gründungspartner und Geschäftsführer. Glenn ist ein Finanz-Veteran mit mehr als 30 Jahren Handel und Devisen (FX) Erfahrung. Vor seinem Eintritt bei GAIN Capital war Glenn Managing Director und Head of FX North American Vertrieb und Handel bei der NatWest Bank. Er war auch Mitglied des NatWests North American Management Committee. Vor NatWest verbrachte er sieben Jahre bei Merrill Lynch und Co und beendete dort sein Amt als Geschäftsführer und Chefhändler für Spot und Forward FX. Glenn begann seine FX-Karriere 1984 bei der Bankers Trust Company. Herr Stevens hält einen BS von der Bucknell Universität und einen MBA von der Columbia Universität. Nigel Rose Chief Financial Officer Nigel ist für die globale Finanzorganisation GAIN verantwortlich. Nigel trat GAIN Capital im April 2015 nach der Companys Akquisition von City Index. Nigel bringt über 20 Jahre Erfahrung in verschiedenen Finanzmanagement - und Führungsfunktionen ein. Von 2010 bis 2015 war Nigel Chief Financial Officer bei City Index. Zuvor war er zehn Jahre als Finanzdirektor am Blue Square tätig, der von der Rank Gaming Group plc erworben wurde. Vor seiner Zeit bei Rank Gaming, Nigel hielt verschiedene leitende Positionen in den Bereichen Telekommunikation, Medien und Broking. Diego Rotsztain Leiter Corporate Development, General Counsel und Sekretär Diego betreut die globalen Rechts - und Compliance-Funktionen von GAIN und leitet die Corporate-Development-Aktivitäten der Gesellschaft. Diego trat im Januar 2011 als General Counsel bei GAIN ein und wurde im Jahr 2012 zur Führung der Unternehmensentwicklung ernannt. Zuvor war Diego Partner bei Mayer Brown, wo er für führende Kapitalmärkte und Fusions - und Übernahmegeschäfte für globale Unternehmen verantwortlich war Corporate Governance, SEC-Berichterstattung und allgemeine Unternehmens - und Transaktionsberatung. Vor Mayer Brown war Diego ein Unternehmensanwalt in Davis Polk amp Wardwells Capital Markets Group. Diego begann seine Karriere als Rechtsanwalt für den Honorable David G. Trager im östlichen Bezirk von New York. Er erhielt einen J. D. mit Auszeichnung von der Columbia University School of Law, wo er ein Mitglied der Law Review war. Samantha Roady Präsidentin, Einzelhandel Als Präsident von GAINs Einzelhandel ist Samantha verantwortlich für die Aufsicht über die Strategie und die täglichen Operationen, die das Unternehmen Einzelhandel und seine drei wichtigsten Vertriebskanäle: FOREX, City Index und Partnerschaften unterstützen. Samantha trat im Oktober 1999 als Gründungsmitglied bei GAIN ein und hat während ihrer fast 17-jährigen Unternehmenszugehörigkeit eine Führungsrolle übernommen. Von 1999 bis 2006 leitete Samantha die Marketingfunktion für GAIN Capital und FOREX, die preisgekrönte FX-Marke des Unternehmens. 2006 übernahm sie die Rolle des Chief Marketing Officer und übernahm 2008 die Verantwortung für den Direktvertrieb. Im Oktober 2013 wurde Samantha zum Chief Commercial Officer ernannt. Sie übernahm die Rolle des Präsidenten des Einzelhandels im März 2016. Vor GAIN war Samantha Marketingdirektor für FNX Limited, der Handels-amp-Risikomanagementsystem-Anbieter. Jeff Scott Chief Operating Officer Jeff betreut weltweit operative und personelle Ressourcen für das Unternehmen. Er arbeitet mit Unternehmensführern im ganzen Unternehmen, um globale Operationen zu managen und zu optimieren, und ist auch für neue Geschäftsaktivitäten von GAIN verantwortlich. Vor seinem Eintritt bei GAIN im Jahr 2011 hatte Jeff über 15 Jahre Erfahrung in der operativen und Technologieführerschaft in und um die Finanzdienstleistungsbranche, unter anderem als Präsident von Toluna USA. Jeff hielt auch leitende Positionen in mehreren digitalen Medien Unternehmen, darunter LexisNexis und SourceMedia. Von 1999 bis 2005 diente Jeff in einer Reihe von Kapazitäten bei Thomson Reuters, darunter Chief Technology Officer und Chief Product Officer. Chief Information Officer Mike beaufsichtigt die Technologiestrategie von GAIN Capitals für ihr Einzelhandelsgeschäft sowie Informationssysteme und Infrastruktur. Er trat GAIN im April 2015 nach der Companys Akquisition von City Index. Zuvor war Mike Chief Information Officer bei City Index Mike verbrachte vor 20 Jahren Beratungen mit Investmentbanken auf Technologiesysteme, vor allem in Bezug auf Marktrisiken und Asset Management. Während dieser Zeit realisierte er Echtzeit-Cashflow - und Risikosysteme für HBOS, ING und Santander und verwaltete eine Reihe von Marktdatenrollen für Online-Gaming-Unternehmen. Tim OSullivan Chief Risk Officer Tim arbeitet mit Führungskräften im ganzen Unternehmen zusammen, um die Markt-, Kredit - und operationellen Risiken des Unternehmens zu identifizieren und zu steuern. Er ist für die Risikostrategie, das Reporting, die Risikobewertungen, das Kredit - / Kontrahentenmanagement und die Aufsicht über das Margeportfolio des Unternehmens verantwortlich. Tim trat GAIN im Jahr 2000 als Global Head of Trading ein und übernahm die Rolle des Chief Risk Officer im Jahr 2013. Er verfügt über mehr als 30 Jahre Erfahrung auf den Finanzmärkten, darunter auch Senior Trading Positionen bei internationalen Finanzinstituten wie Merrill Lynch Direktor der NY Sterling Desk, und Standard Chartered Bank, wo er verbrachte acht Jahre in Senior-Rollen, die Überwachung der Vorwärts-Bücher in DEM und Handel mit asiatischen und exotischen Währungen. Gain Capital - Forex UK Limited Firmenname Gain Capital - Forex UK Limited Firmennummer 03770004 Betriebstyp Privataktion mit Aktienkapital Gründungsdatum 13 Mai 1999 Art der Kontenablage Vollständige Konten Jüngste Jahresrenditen 05.08.2016 Nächste Jahresrenditen fällig 10. Juni 2017 Letzter Jahresabschluss 31. Dezember 2015 Nächster Jahresabschluss 30. September 2017 SIC 2003 6523 Sonstige Finanzintermediation Nicht anderweitig gebräuchlich SIC 2007 64999 Sonstige Finanzdienstleistungsaktivitäten, ausgenommen Versicherungen und Pensionskassen, (ohne Einbeziehung des Sicherungshandels auf eigene Rechnung und Factoring) Nec Registrierte Adresse Park House 16 Finsbury Circus London EC2M 7EB Großbritannien Handelsadressen und Telefonnummern Kontaktinformationen finden Sie auf der Registerkarte Standorte. Zu den Standorten Gain Capital - Forex UK Limited wurde am 13. Mai 1999 mit Sitz in London gegründet. Der aktuelle Status wird als Active aufgelistet. Es hat derzeit 5 Direktoren. Die ersten Regisseure waren Richard Horgan, Bashir Nurmohamed, Leslie Rosenthal, John Robert Collins, Maureen Downs. Das Unternehmen beschäftigt 50-99 Mitarbeiter. Das Unternehmen hat nur eine Tochtergesellschaft, Trade Facts Ltd. Theres viel mehr zu sehen. Eine Plattform für alle Ihre TeamsAktienrechtliche Instrumente Nationale Politik 11-203 Verfahren für Freistellungsanträge in mehreren Rechtsordnungen - Antrag von Investment Dealer (Canadian Filer) zur Befreiung von der Prospektanforderung im Zusammenhang mit der Verteilung von Differenzkontrakten und ausländischen OTC-Geschäften (Kollektiv, OTC-Kontrakte) für Anleger, vorbehaltlich der Bedingungen - Antrag von Tochtergesellschaften von Canadian Filer zur Befreiung von Prospektanforderungen im Zusammenhang mit der Verteilung von OTC-Verträgen an kanadische Filer im Rahmen von Verrechnungsgeschäften - kanadische Filer fungiert als beides Vermittler und als Haupt - oder Gegenpartei der OTC-Transaktion mit dem Kunden - Kanadischer Filer, registriert als Investment Dealer und Mitglied der Investment Industry Regulatory Organisation of Canada (IIROC) - Filer erfüllt die IIROC Regeln und IIROC akzeptable Praktiken für Angebote von OTC Verträge - Kanadischer Filer, der Erleichterung gewährt, dass der kanadische Filer den Anlegern OTC - Kontrakte auf der Grundlage eines klaren und eindeutigen Risikopublikationsdokuments anbieten kann, anstatt einen Prospekt zu machen. Das Risikoverteilungsdokument enthält eine Offenlegung, die im Wesentlichen dem für die anerkannten Optionen erforderlichen Risikoverteilungsdokument entspricht OSC-Regel 91-502 Handel mit OTC-Derivaten, die von früher vorgeschlagenen OSC-Regelungen 91-504 OTC-Derivaten (die nicht angenommen wurden) und das Quebec-Derivat-Gesetz - Entlastung im Einklang mit Erleichterung, -702 Lieferung von Verträgen über Differenz - und Devisentermingeschäfte an Investoren in Ontario (OSC SN 91-702) - Erleichterung, vorbehaltlich der Bedingungen, wie in OSC SN 91-702 beschrieben, einschließlich einer vierjährigen Sunset-Klausel. Securities Act, R. S.O. 1990, c. S.5, wie am. Ss 53, 74 (1). OSC-Regel 91-502 Handel in anerkannten Optionen. OSC-Regel 91-503 Handel in Commodity Futures-Kontrakten und Commodity Futures Optionen, die in Commodity Futures-Börsen eingegeben werden, befinden sich außerhalb von Ontario. Vorgeschlagene OSC-Regel 91-504 OTC-Derivate (nicht angenommen). IN DEM GEBIET DER WERTPAPIERGESELLSCHAFTEN IM RAHMEN DES VERFAHRENS FÜR EXEMPTIVE RELIEF - ANWENDUNGEN IN MEHREREN GERICHTSBARKEITEN IM GEWINNENKAPITAL - FOREX KANADA LTD. (Der kanadische Filer) GAIN CAPITAL HOLDINGS, INC., GAIN CAPITAL GROUP, LLC und GAIN CAPITAL - FOREX UK LTD. (Jeweils ein kanadischer Filer-Partner und kollektiv mit dem kanadischen Filer, den Filers) Der Hauptregulierer in der Gerichtsbarkeit hat einen Antrag (den Antrag) für eine Entscheidung nach dem Wertpapierrecht der Rechtsordnung (die Gesetzgebung) erhalten, dass a) der Kanadier Filer und seine jeweiligen Beauftragten, Direktoren und Vertreter von der Prospektpflicht für die Verteilung von Kontrakten auf Differenz - (CFDs), außerbörsliche (OTC) Devisentermingeschäfte und andere ähnliche OTC-Kontrakte (insgesamt OTC-Kontrakte) An die in Kanada ansässigen Anleger (die Kundenprospektbefreiung) vorbehaltlich der nachstehenden Bedingungen und (b) die kanadischen Filer - Mitgliedsorganisationen und ihre jeweiligen Offiziere, Direktoren und Vertreter von der Prospektpflicht für den Vertrieb von OTC - Kanadische Filer gemäß einer Offset-Transaktion, wie unten beschrieben (die Canadian Filer Prospectus Relief). Im Rahmen des Verfahrens für Freistellungsanträge in mehreren Gerichtsbarkeiten (für einen Passantrag): a) ist die Ontario Securities Commission die Hauptregulierungsbehörde für diese Anmeldung (die Hauptregulierungsbehörde) und (b) die Filers haben mitgeteilt, dass Abschnitt 4.7 (1 ) Des Multilateralen Instruments 11-102 Passport System (MI 11-102) soll in jeder Provinz und jedem Territorium Kanadas, mit Ausnahme von Quebec und Alberta, in Bezug auf den Kundenprospekt Relief angewendet werden. Begriffe in MI 11-102 und National Instrument 14-101 Definitionen haben die gleiche Bedeutung, wenn sie in dieser Entscheidung verwendet werden, sofern nichts anderes festgelegt ist. Diese Entscheidung stützt sich auf folgende Tatsachen, die von den Filers vertreten werden: Der kanadische Filer 1. Der kanadische Filer ist eine Aktiengesellschaft, die nach dem Canada Business Corporations Act mit Sitz in Toronto, Ontario, gegründet wurde. 2. Am oder um den 10. Mai 2012 wurde die kanadische Filer als Händler in der Kategorie der Investment-Händler in jeder der Provinzen und Territorien Kanadas und als Derivate-Händler in Quebec registriert. Des Weiteren wurde am 10. Mai 2012 der kanadische Filer als Händler der Investment Industry Regulatory Organisation of Canada (IIROC) zugelassen. 3. Der kanadische Filer hat keine Wertpapiere, die an einer Börse oder einem Markt in einer Gerichtsbarkeit innerhalb oder außerhalb Kanadas notiert oder notiert sind. 4. Der kanadische Filer ist nach seinem besten Wissen nicht in Verzug geraten, wenn er die Anforderungen von Wertpapieren oder Derivaten in Kanada oder IIROC-Regeln oder IIROC Acceptable Practices (wie nachstehend definiert) erfüllt. Die GAIN Capital Group 5. Der kanadische Filer ist eine indirekte, 100% ige Tochtergesellschaft der GAIN Capital Holdings, Inc. und Teil der GAIN Capital Group. 6. Die Filers sind alle verbundenen Unternehmen innerhalb der GAIN Capital Gruppe von Unternehmen. GAIN Capital Holdings, Inc. ist die Muttergesellschaft der Filers und ist ein börsennotiertes Unternehmen mit seinen Stammaktien, die an der New York Stock Exchange (NYSE) unter dem Symbol GCAP notiert sind. 7. Unter der globalen Marke Forex arbeiten die kanadischen Filer Affiliates zu den etablierten führenden Anbietern von 24-Stunden-Online-Self-directed OTC-Handelsdiensten mit CFDs und Spot-Devisentermingeschäften sowie der Betreuung von Einzelhandels - und institutionellen Kunden aus mehr als 140 Ländern rund um den Globus . Die Filers versuchen, diese Dienste nach Kanada über den kanadischen Filer zu bringen. 8. Die GAIN Capital Group, LLC (Forex US), eine mittelbare hundertprozentige Tochtergesellschaft der GAIN Capital Holdings, Inc., ist als Retail Devisenhändler mit der United States National Futures Association (NFA) zugelassen und registriert Futures Commission Merchant bei der Commodity Futures Trading Commission der Vereinigten Staaten (CFTC). 9. GAIN Capital - Die Forex UK Ltd. (Forex UK), eine indirekte hundertprozentige Tochtergesellschaft der GAIN Capital Holdings, Inc., wird von der Financial Services Authority (FSA) im Vereinigten Königreich (UK) als BIPRU zugelassen und reguliert 730k fest. Forex UK ist unter anderem in den Vereinigten Staaten lizenziert, um als Auftraggeber für seine Kunden in den von ihm angebotenen Produkten tätig zu werden und kann mit allen Kundengruppen, einschließlich direkt mit Privatkunden, umgehen. Darüber hinaus ist Forex UK auf konsolidierter Basis im Vereinigten Königreich von der FSA geregelt. Die vorgeschlagenen Angebote 10. Der kanadische Filer möchte Anlegern in allen Provinzen und Territorien Kanadas (außer Quebec und Alberta, gemein - sam die anwendbaren Gerichtsbarkeiten) gemäß den in dieser Entscheidung beschriebenen Darstellungen, Bedingungen und Bedingungen OTC-Verträge anbieten . Für die Zwischenperiode (wie nachstehend definiert) sucht der kanadische Filer im Zusammenhang mit dem geplanten Angebot von OTC-Kontrakten an Investoren in Ontario den Client Prospectus Relief und beabsichtigt, sich auf diesen Beschluss und das in MI 11-102 ( Das Pass-System), OTC-Verträge in den anderen anwendbaren Gerichtsbarkeiten anzubieten. 11. In Quebec haben die Filers gleichzeitig einen Auftrag der Autoriteacute des marcheacutes financiers (AMF) beantragt, der es dem kanadischen Filer gestattet, OTC-Verträgen sowohl für akkreditierte als auch für Privatanleger in Quebec gemäß den Bestimmungen des Derivategesetzes (Queacutebec) anzubieten ) (Das QDA). Der AMF-Orden befreit den kanadischen Filer, sofern er hiervon ausgenommen wird, von der in § 82 QDA festgelegten Qualifikationsanforderung für die Schaffung oder Vermarktung von OTC-Verträgen, die der Öffentlichkeit unter bestimmten Bedingungen angeboten werden. 12. In Alberta verstehen die Filers, dass Mitarbeiter der Alberta Securities Commission (ASC) anderen IIROC-Mitgliedern mitgeteilt haben, dass sie im Interesse des öffentlichen Interesses mit einem Filer vertraut sind, der auf dem Passport System beruht, um eine Freistellungserklärung für OTC-Verträge zu übergeben. Dementsprechend beabsichtigen die Filers, das ASC-Personal direkt zu einem späteren Zeitpunkt in Verbindung mit einem separaten lokalen Antrag auf Erleichterung in dieser Zuständigkeit zu kontaktieren. IIROC Regeln und annehmbare Praktiken 13. Als Mitglied von IIROC ist der kanadische Filer nur erlaubt, OTC-Verträge in Übereinstimmung mit den Regeln und Regelungen von IIROC (die IIROC Regeln) einzugehen. 14. Darüber hinaus hat IIROC seinen Mitgliedern gewisse zusätzliche Erwartungen hinsichtlich akzeptabler Geschäftspraktiken (IIROC Acceptable Practices), wie in IIROCs Regulatory Analysis of Contracts for Differences (CFDs), veröffentlicht von IIROC am 6. Juni 2007, in der geänderten Fassung vom September, mitgeteilt 12, 2007 (das IIROC CFD Paper) für jedes IIROC-Mitglied, das OTC-Devisentermingeschäfte oder andere Arten von CFDs an Investoren anbieten möchte. Der kanadische Filer hat IIROC eine Verpflichtung zur Einhaltung der IIROC Acceptable Practices zur Verfügung gestellt, die von Zeit zu Zeit OTC-Verträge für Investoren anbieten. Der kanadische Filer hat noch nicht angefangen, OTC-Verträge in Kanada anzubieten. 15. Der kanadische Filer ist von IIROC verpflichtet, ein gewisses Kapital zur Bewältigung der mit seinen Aktivitäten verbundenen Geschäftsrisiken zu pflegen. Die von der IIROC geforderte Kapitalberichterstattung beruht im Wesentlichen auf der Erstellung von Abschlüssen und Berechnungen zur Siche - rung der Kapitaladäquanz, die sich aus der Berechnung im JRFQ (JRFQ) und den Monatsfinanzberichten für IIROC ergibt. Der kanadische Filer ist als IIROC-Mitglied verpflichtet, ein bestimmtes Mindestkapital zu haben, das zusätzliches Kapital in Bezug auf Margin-Anforderungen und andere Risiken beinhaltet. Diese Risikoberechnung wird als risikoadjustierte Kapitalberechnung zusammengefasst, die in der kanadischen Filers JRFQ vorgelegt wird und zu jeder Zeit positiv zu halten ist. On-line-Handelsplattform 16. Der kanadische Filer hat eine Ausführung-nur Abteilung gegründet, um OTC Verträge anzubieten, wodurch Klienten Selbst-direkter Handel in den OTC Verträgen über eine on-line Handelsplattform (die Handelsplattform) können. 17. Kunden des kanadischen Filers können auf die Handelsplattform zugreifen, indem sie ein von Forex USA entwickeltes und von Canadian Filer lizenziertes, proprietäres Auftragseingabesystem oder ein System zur Auftragseingabe von Drittanbietern (Metatrader) einsetzen. 18. Die Handelsplattform ist eine Schlüsselkomponente in einer umfassenden Risikomanagementstrategie, die den kanadischen Filers-Kunden und dem kanadischen Filer hilft, die mit den Hebelprodukten verbundenen Risiken zu bewältigen. Dieses Risikomanagementsystem hat sich über viele Jahre hinweg mit dem Ziel entwickelt, die Interessen aller Beteiligten (insbesondere auch der Kunden) zu erfüllen. Diese Attribute und Dienste werden im Folgenden genauer beschrieben: (a) Echtzeitkontostatus und Kundenberichterstattung. Clients erhalten eine Echtzeitansicht ihres Kontostatus. Dies beinhaltet, wie Tick-by-Tick Bewegungen auf ihre Kontostände und die erforderlichen Margen. Kunden können diese Informationen während des gesamten Handelstages anzeigen, indem sie sie auf ihren Handelsbildschirm einschließen und auch Warnmeldungen einrichten, die das Handelssystem anweisen, automatisch eine E-Mail zu senden, in der sie über die identifizierten Schlüsselkennzahlen informiert werden, die auf dem Markt getroffen werden. Die Kunden haben die Möglichkeit, ihr Konto und das Ergebnis ihrer Positionen in Echtzeit zu überwachen. (B) Vollautomatisches Risikomanagementsystem. Kunden werden angewiesen, dass sie zum Zeitpunkt der Auftragserfassung verfügen müssen und jederzeit die erforderliche Marge gegen ihre Position (en) beibehalten müssen. Die Risikomanagement-Funktionalität der Handelsplattform stellt sicher, dass Kundenpositionen geschlossen werden, wenn der Kunde nicht mehr ausreichende Marge in seinem Konto hält, um die Position zu unterstützen, wodurch verhindert wird, dass der Kunde in eine Margin-Call-Situation versetzt wird oder mehr als sein angegebenes Risiko verliert Kapital - oder kumulative Verlustgrenze. Diese Funktionalität stellt auch sicher, dass der kanadische Filer kein Kreditrisiko gegenüber seinen Kunden gegenüber OTC-Geschäften erleidet. (C) Breite Palette von Auftragsarten. Die Handelsplattform bietet auch Risikomanagement-Tools wie Stopps, Limits und kontingenten Aufträge. Diese Werkzeuge helfen Kunden dabei, das Verlustrisiko zu reduzieren. D) Ausbildungsprogramme und Praxiskonten. Kunden werden mit on-line benutzerfreundliche Trainingsprogramme und Bildungsrisiko-freie Handelskonten zur Verfügung gestellt. Darüber hinaus können Kunden Client Services über Telefon, E-Mail oder Live-Chat mit Fragen, die sie haben können. 19. Die Handelsplattform ähnelt jenen, die für Online-Brokerage entwickelt wurden, in denen der Kunde ohne andere Kommunikation mit dem oder dem Rat des Händlers handelt. 20. Die Handelsplattform ist kein Markt im Sinne von National Instruments 21-101 Market Operations, da ein Markt eine Einrichtung ist, die mehrere Käufer und Verkäufer zusammenbringt, indem sie Aufträge in vertretbaren Verträgen in einer nicht diskretionären Weise zusammenbringt. Die Trading Platform bringt nicht mehrere Käufer und Verkäufer zusammen, sondern bietet den Kunden direkten Zugriff auf Echtzeit-Wechselkurse und Preisnotierungen für die OTC-Kontrakte. 21. Die OTC-Verträge sind nicht übertragbar oder verhandelbar mit anderen Verträgen oder Finanzinstrumenten. 22. Der kanadische Filer wird von seinen Kunden in OTC-Kontrakten (OTC-Transaktionen) die Gegenpartei für Geschäfte sein, die er nicht als Vermittler, Makler oder Treuhänder in Bezug auf die OTC-Geschäfte handelt. Der kanadische Filer verwaltet keine diskretionären Konten, noch stellt er irgendwelche Handelsberatung oder Empfehlungen zu OTC-Transaktionen zur Verfügung. 23. Der kanadische Filer verwaltet das Risiko in seinen Mandantenpositionen durch gleichzeitige Platzierung eines identischen Offset-OTC-Handels auf Back-to-Back-Basis (eine Offset-Transaktion) mit einem kanadischen Filer-Partner. Im Allgemeinen wird Forex UK als Gegenpartei für die kanadische Filer für CFDs und Forex USA wird als Gegenpartei für die kanadische Filer für andere OTC-Verträge in Bezug auf Off-Setting-Transaktionen zu handeln. 24. Der kanadische Filer hat keinen inhärenten Interessenkonflikt mit seinen Kunden, da er nicht auf einer Position profitiert, wenn der Kunde auf dieser Position verliert und umgekehrt. Darüber hinaus erhebt der kanadische Filer keine Handelskommission, sondern er wird durch die Spanne zwischen den Angebots - und Briefkursen, die er anbietet, kompensiert. Zusätzliche Kosten werden dem Kunden vor dem Handel vollständig offengelegt. 25. Jede der kanadischen Filer Affiliates ist eine annehmbare Gegenpartei oder eine beaufsichtigte Einheit (wie sie im JRFQ definiert ist) (die annehmbare / regulierte Gegenpartei). Jeder der kanadischen Filer Affiliates beabsichtigt, sich auf die in Abschnitt 8.5 der NI 31-103 Registrierungsanforderungen, Befreiungen und laufenden Registrantenpflichten (NI 31-103) festgelegten Befreiungen von den Händlerregistrierungsanforderungen in Bezug auf die Ausbuchungsgeschäfte mit der Kanadischer Filer. 26. Um die Verteilung und das Angebot von OTC-Verträgen an Kunden des kanadischen Filers in der oben beschriebenen Weise zu erleichtern, sucht der kanadische Filer die Kundenprospekt-Relief, OTC-Verträge seinen Kunden ohne einen Prospekt anzubieten, und die kanadischen Filer-Affiliates suchen Die kanadische Filer Prospekt Relief bieten die entsprechenden Off-Setting-Transaktionen ohne einen Prospekt. 27. Die Fähigkeit, eine Anlage zu beherrschen, ist eines der Hauptmerkmale von OTC-Kontrakten. Leverage ermöglicht es den Kunden, die Kapitalerträge (oder Verluste) durch Verringerung des anfänglichen Kapitalaufwands zu erhöhen, der erforderlich ist, um dasselbe Marktrisiko zu erzielen, das durch eine direkte Anlage in die zugrunde liegende Währung oder ein Instrument erzielt wird. 28. IIROC-Regeln und IIROC Acceptable Practices legen detaillierte Anforderungen und Erwartungen bezüglich Hebel und Marge für Angebote von CFDs und anderen OTC-Kontrakten fest. Der Grad der Hebelwirkung kann in Übereinstimmung mit den IIROC Regeln und IIROC Akzeptable Practices, wie von Zeit zu Zeit festgelegt werden, geändert werden. 29. Gemäß Abschnitt 13.12 Beschränkung der Kreditvergabe an Kunden der NI 31-103 dürfen nur jene Firmen, die als Investment Dealer registriert sind (eine Bedingung, die ein Mitglied von IIROC sein soll) Geld leihen, Kredite gewähren oder eine Marge anbieten Klient. Struktur von CFDs 30. Ein CFD ist ein Derivatprodukt, das es den Kunden ermöglicht, ein wirtschaftliches Engagement in Bezug auf die Kursbewegungen eines Basiswerts, wie Aktien, Index, Marktsektor, Währungspaar, Treasury oder Rohstoff, ohne die Notwendigkeit des Eigentums und der Eigentumsverhältnisse zu erzielen Physischen Abwicklung des Basiswerts. Im Gegensatz zu bestimmten OTC-Derivaten wie Terminkontrakten erfordern oder verpflichten CFDs weder den Hauptkontrahenten (der kanadische Filer im Sinne des Prospekts des Kunden) noch ein Vertreter (auch Kanadischer Filer im Sinne des Kundenprospekts) Relief), um das zugrunde liegende Instrument zu liefern. 31. Die von der kanadischen Filer angebotenen CFDs und OTC-Verträge verleihen weder das Recht noch die Verpflichtung zum Erwerb oder zur Lieferung des zugrunde liegenden Wertpapiers oder Instruments selbst und verleihen anderen Aktionären des zugrunde liegenden Wertpapiers oder Instruments keine Rechte Wahlrecht. Vielmehr ist ein CFD ein Derivatinstrument, das durch eine Vereinbarung zwischen einer Gegenpartei und einem Kunden dargestellt wird, um die Differenz zwischen dem Eröffnungskurs einer CFD-Position und dem Preis des CFD bei Abschluss der Position auszutauschen. Der Wert des CFD reflektiert im Allgemeinen die Kursbewegungen, zu denen das Basisinstrument zum Zeitpunkt der Eröffnung und Schließung der Position im CFD gehandelt wird. 32. CFDs erlauben es den Kunden, eine Long - oder Short-Position auf einem Basiswert auszuüben, aber im Gegensatz zu Terminkontrakten haben sie kein festes Verfalldatum oder eine Standardkontraktgröße oder eine Verpflichtung zur physischen Lieferung des Basiswerts. 33. CFDs ermöglichen es den Kunden, sich an Märkten und Instrumenten zu beteiligen, die möglicherweise nicht direkt verfügbar sind oder nicht kostengünstig verfügbar sind. OTC-Verträge, die in den anwendbaren Gerichtsbarkeiten ausgegeben werden 34. Bestimmte Arten von OTC-Kontrakten können als Wertpapiere nach den Wertpapiergesetzen der anwendbaren Gerichtsbarkeiten gelten. 35. Anleger, die mit dem kanadischen Filer einen OTC-Vertrag abschließen möchten, müssen beim kanadischen Filer ein Konto eröffnen. 36. Vor dem ersten Handel eines Kunden mit einem OTC-Vertrag und im Rahmen des Kontoeröffnungs - prozesses stellt der kanadische Filer dem Kunden ein separates Risikoverteilungsdokument zur Verfügung, das die Transaktion und die damit verbundenen Risiken im Klartext erläutert Die Transaktion (das Risiko-Offenlegungsdokument). Das Risikohinweisdokument enthält die erforderliche Risikoverteilung gemäß Anhang A des Reglements zum QDA und die Offenlegungspflicht nach IIROC-Regeln. Das Risiko-Offenlegungsdokument enthält eine Offenlegung, die im Wesentlichen der Offenlegung von Risiken entspricht, die für anerkannte Optionen in OSC-Regel 91-502 Handelsgeschäften in anerkannten Optionen erforderlich ist (die sowohl Registrierungs - als auch Prospektbefreiungen vorsieht) (OSC-Regel 91-502) und die Regelung für OTC Derivate, die von OSC SN 91-702 (wie nachstehend definiert) in Betracht gezogen werden, und vorgeschlagene OSC-Regel 91-504 OTC-Derivate (die nicht angenommen wurden) (Vorgeschlagene Regel 91-504). Der kanadische Filer wird sicherstellen, dass vor dem ersten Handel eines Kunden mit einem OTC-Vertrag eine vollständige Kopie des dem Kunden zur Verfügung gestellten Risikoverweisdokuments an die Hauptregulierungsbehörde geliefert oder bereits geliefert wurde. 37. Vor der ersten OTC-Transaktion des Kunden und im Rahmen des Kontoeröffnungsprozesses erhält der kanadische Filer eine schriftliche oder elektronische Bestätigung des Kunden, die bestätigt, dass der Kunde das Risikopublikum erhalten, gelesen und verstanden hat. Diese Anerkennung wird von anderen vom Auftraggeber im Rahmen des Kontoeröffnungsprozesses erteilten Bestätigungen getrennt und prominent sein. 38. Wie in der Industrie üblich, und aufgrund der Tatsache, dass diese Informationen Faktoren unterliegen, die über die Kontrolle des kanadischen Filers hinausgehen (wie Änderungen der IIROC-Regeln), würden Informationen wie die zugrunde liegende Instrumentenliste und die entsprechenden Margin-Raten nicht Im Offenlegungsdokument offen gelegt werden, sondern dem Kunden zum Zeitpunkt der Kontoeröffnung auf der kanadischen Filers-Website und der Handelsplattform zur Verfügung stehen. Zufriedenheit der Registrierungsanforderung 39. Die Rolle des kanadischen Filers, die sich auf das Angebot von OTC-Kontrakten bezieht (außer dass er der Auftraggeber im Rahmen der OTC-Verträge ist), beschränkt sich auf die Ausübung eines ausschließlichen Händlers. In dieser Funktion wird der kanadische Filer unter anderem für die Genehmigung aller Marketingaktivitäten, für die Abhaltung aller Kundengelder und für die Genehmigung des Kunden verantwortlich sein (einschließlich der Überprüfung von Due-Diligence - und Kontoeröffnungs-Eignungsbewertungen durch Know-Your-Client (KYC) . 40. IIROC Regeln befreit Mitgliedsfirmen, die Ausführung-only-Dienste wie Discount-Brokerage von der Verpflichtung zur Feststellung, ob jeder Handel für den Kunden geeignet ist. Jedoch hat IIROC von seinem Ermessen Gebrauch gemacht, um den Mitgliedern, die den Handel mit CFDs und OTC-Kontrakten vorschlagen (dh die IIROC Acceptable Practices gemäß Paragraph 14), zusätzliche Anforderungen aufzuerlegen, die unter anderem Folgendes voraussetzt: a) anwendbare Disclaimerpapiere und Kunden Eignungsverzichte in einer für IIROC akzeptablen Form vorliegen. B) Die Richtlinien und Verfahren der Unternehmen erfordern unter anderem, dass der kanadische Filer beurteilt, ob der Handel mit OTC-Verträgen für einen Kunden geeignet ist, bevor ein Konto genehmigt wird. Dieses Kontoeröffnungseignungsverfahren umfasst die Bewertung der Kundenwissen und der Handelserfahrung, die Identifizierung des Kunden, die Überprüfung von Antragstellern und Kunden gegen Listen von verbotenen Personen und die Feststellung und Meldung verdächtigen Handels und potentieller Terrorismusfinanzierungen und Geldwäscheaktivitäten an die anwendbaren Vollstreckungsbehörden ( C) die registrierten Handelsvertreter des kanadischen Filers sowie deren registrierte Aufsichtsbehörden, die die KYC - und Ausgangsprodukt-Eignungsanalyse überwachen, die Kompetenzanforderungen für den Futures-Handel erfüllen oder von diesen befreit sind und eine entsprechende IIROC-Registrierung und (d) kumulative Verluste beizubehalten (Dies ist eine Maßnahme, die normalerweise von IIROC im Zusammenhang mit Futures-Handelskonten verwendet wird). 41. Die in Kanada angebotenen OTC-Verträge werden in Übereinstimmung mit den anwendbaren IIROC-Regeln und anderen IIROC Akzeptablen Praktiken angeboten. 42. IIROC schränkt die zugrunde liegenden Instrumente ein, die ein Mitgliedsunternehmen OTC-Kontrakte anbieten kann, da nur bestimmte Wertpapiere für reduzierte Marginraten in Betracht kommen. Beispielsweise müssen die zugrundeliegenden Beteiligungspapiere an bestimmten anerkannten Börsen notiert sein oder notiert sein (wie in IIROC-Regeln definiert) wie die Börse von Toronto oder die Börse von New York. Zweck dieser Beschränkungen ist es, sicherzustellen, dass in Kanada angebotene OTC-Kontrakte nur für Basisinstrumente zur Verfügung stehen, die in gut geregelten Märkten, in ausreichender Menge und mit ausreichenden öffentlich zugänglichen Informationen gehandelt werden, sodass die Kunden eine ausreichende Grundlage bilden können Verständnis der in einem bestimmten OTC-Vertrag vertretenen Forderung. 43. Die IIROC-Regeln verbieten die Marginierung von OTC-Kontrakten, bei denen das Basisinstrument ein synthetisches Produkt ist (einzelner Sektor oder Mini-Indizes). Beispielsweise können Sektor-CFDs (d. h. Korb von Aktien für die Finanzinstitut-Industrie) nicht-kanadischen Kunden angeboten werden, dies ist jedoch gemäß den IIROC-Regeln nicht zulässig. 44. IIROC-Mitglieder, die OTC-Kontrakte handeln wollen, sind in der Regel aufgrund der Art der Verträge nicht daran gehindert, CFDs zu verteilen, die das Recht oder die Verpflichtung zum Erwerb oder zur Lieferung des zugrunde liegenden Wertpapiers oder Instruments selbst übernehmen (Convertible CFDs) Andere Rechte der Aktionäre der zugrunde liegenden Wertpapiere oder Instrumente, wie Stimmrechte. 45. Die beantragte Erleichterung würde, soweit sie gewährt wird, die Position der Regulierungsbehörden in den anwendbaren Gerichtsbarkeiten (zusammen die Kommissionen) im Hinblick auf das Angebot von OTC-Kontrakten an Investoren in den anwendbaren Gerichtsbarkeiten mit der Art und Weise, wie diese Produkte den Anlegern in Quebec angeboten werden, Die QDA. Das QDA bietet einen gesetzlichen Rahmen für die Regulierung von Derivattätigkeiten innerhalb der Provinz. Unter anderem sieht die QDA vor, dass solche Produkte den Anlegern durch ein IIROC-Mitglied angeboten werden und die Verteilung eines standardisierten Risikoverweisdokuments statt eines Prospekts, um solche Verträge an Investoren mit Wohnsitz in Quebec zu verteilen. 46. Die beantragte Erleichterung würde, wenn sie gewährt worden wäre, mit den vom Personal der Hauptregulierungsbehörde in der OSC-Mitteilungsmitteilung 91-702 Angeboten von Verträgen für Differenz - und Devisenterminkontrakte an Investoren (OSC SN 91-702) artikulierten Richtlinien übereinstimmen. OSC SN 91-702 bietet Anleitungen in Bezug auf die Ausschüttungen von CFDs, Devisenterminkontrakten und ähnlichen OTC-Derivatprodukten an Investoren in der Gerichtsbarkeit. 47. Die Hauptregulierungsbehörde hat zuvor anerkannt, dass die Prospektanforderung für die Verteilung bestimmter Derivateprodukte an Investoren in der Gerichtsbarkeit nicht geeignet ist und dass alternative Anforderungen, einschließlich Anforderungen, die auf einer klaren und eindeutigen Risikoverteilung beruhen, besser geeignet sind Für bestimmte Derivate. 48. In Ontario sind sowohl die OSC-Regel 91-502 als auch die OSC-Regel 91-503 in Commodity Futures-Kontrakten und Commodity Futures-Optionen eingegangen, die an Commodity Futures-Börsen außerhalb von Ontario (OSC-Regel 91-503) eine Prospektbefreiung vorsehen Handel mit derivativen Produkten an Kunden. Die angefragte Erleichterung steht im Einklang mit den Grundsätzen und Anforderungen der OSC-Regel 91-502, der OSC-Regel 91-503 und der vorgeschlagenen Regel 91-504. 49. Die Klägerinnen machen geltend, dass die beantragte Erleichterung, sofern sie gewährt worden sei, die Position des Hauptreglers zu dem Angebot von OTC-Verträgen mit bestimmten anderen ausländischen Rechtsordnungen vereinheitlichen würde, die zu dem Schluss gelangt sind, dass ein klares, offenes Sprachrisikovertragsdokument für Handelskunden geeignet ist, die Handel treiben möchten In Devisentermingeschäften. 50. The Filers are of the view that requiring compliance with the prospectus requirement in order to enter into OTC Contracts with retail clients would not be appropriate since the disclosure of a great deal of the information required under a prospectus and under the reporting issuer regime is not material to a client seeking to enter into an OTC Contract. The information to be given to such a client should principally focus on enhancing the clients appreciation of product risk including counterparty risk. In addition, most OTC Contracts are of short duration (positions are generally opened and closed on the same day and are in any event marked to market and cash settled daily). 51. The Canadian Filer is regulated by IIROC, which has a robust compliance regime including specific requirements to address market, capital and operational risks. 52. The Canadian Filer submits that the regulatory regimes developed by the AMF and IIROC for OTC Contracts adequately address issues relating to the potential risk to the clients of the Canadian Filer acting as counterparty. In view of these regulatory regimes, investors would receive little or no additional benefit from requiring the Canadian Filer to also comply with the prospectus requirement. 53. The Requested Relief in respect of each Applicable Jurisdiction is conditional on the Canadian Filer being registered as an investment dealer with the Commission in such Applicable Jurisdiction and maintaining its membership with IIROC and that all OTC transactions be conducted pursuant to IIROC Rules and in accordance with IIROC Acceptable Practices. 54. The Canadian Filer has been approved by IIROC specifically as a non-resident dealer member because its designated head office and principal business location for regulatory purposes is situated in Bedminster, New Jersey. 55. The Canadian Filer complies with all IIROC requirements for non-resident dealer members as set out in IIROCs paper, Regulatory Analysis of Non-Resident IDA Members, dated November 10, 2005, except, with IIROCs consent, Part 2, paragraph (g), which requires a non-resident dealer member to enter into an introducing and carrying broker arrangement ( IB/CB Arrangement ) with a resident dealer member of IIROC in accordance with IIROC Rule 35. 56. In lieu of having to enter into an IB/CB Arrangement, the Canadian Filer has provided IIROC with a non-resident undertaking (the Non-Resident Undertaking ) which terms include, among other things, its agreement to: a. maintain custody of all customer monies in Canada with a Canadian financial institution that is an Acceptable Institution (as defined by IIROC) and such customer monies will be held in trust for the customers separate and apart from its own property b. provide each customer with a copy in writing of its Non-Resident Disclosure (as approved by IIROC) c. provide each customer with the names and addresses of its agents for service of process in each of the provinces and territories of Canada d. provide customers with the choice of law with respect to all contracts for securities trading and provide a waiver of its right to challenge the convenience of the forum chosen by the customer in any action brought against it e. pay all compliance costs associated with the travel and accommodations of IIROC staff to perform a compliance review or investigation outside of Canada and f. provide a facility within Ontario, through its Canadian-resident director, to make its books and records, including electronic records, readily accessible and to produce physical records for IIROC within a reasonable time if requested. 57. The Canadian Filer has determined that it complies with all requirements under NI 31-103 relating to non-resident registrants, including subsections 14.5 and 14.7 of NI 31-103, since all client assets (i. e. cash) will be held by the Canadian Filer, a registered dealer that is a member of an SRO and a member of CIPF and since the Canadian Filer will hold client assets in Canada separate and apart from its own property, in trust for clients and, in the case of cash, in a designated trust account at a Canadian financial institution or Schedule III bank. The Principal Regulator is satisfied that the test set out in the Legislation to make the Decision is met. The Decision of the Principal Regulator is that the Client Prospectus Relief and the Canadian Filer Prospectus Relief is granted provided that: (a) all OTC Contracts traded with residents in the Applicable Jurisdictions shall be executed through the Canadian Filer (b) with respect to residents of an Applicable Jurisdiction, the Canadian Filer remains registered as a dealer in the category of investment dealer with the Principal Regulator and the Commission in such Applicable Jurisdiction and a dealer member of IIROC (c) all transactions in OTC Contracts with clients resident in the Applicable Jurisdictions shall be conducted pursuant to IIROC Rules imposed on members seeking to trade in OTC Contracts and in accordance with IIROC Acceptable Practices, as amended from time to time, and in accordance with the Non-Resident Undertaking (d) all transactions in OTC Contracts with clients resident in the Applicable Jurisdictions be conducted pursuant to the rules and regulations of the QDA and the AMF, as amended from time to time, unless and to the extent there is a conflict between i) the rules and regulations of the QDA and the AMF, and ii) the requirements of the securities laws of the Applicable Jurisdictions, the IIROC Rules and IIROC Acceptable Practices, in which case the latter shall prevail (e) prior to a client first entering into a transaction in an OTC Contract, the Canadian Filer has provided to the client the risk disclosure document described in paragraph 36 and has delivered, or has previously delivered, a copy of the risk disclosure document provided to that client to the Principal Regulator (f) prior to the clients first transaction in an OTC Contract and as part of the account opening process, the Canadian Filer has obtained a written or electronic acknowledgement from the client, as described in paragraph 37, confirming that the client has received, read and understood the risk disclosure document (g) the Canadian Filer has furnished to the Principal Regulator the name and principal occupation of its officers or directors, together with either the personal information form and authorization of indirect collection, use and disclosure of personal information provided for in National Instrument 41-101 General Prospectus Requirements or the registration information form for an individual provided for in Form 33-109F4 of National Instrument 33-109 Registration Information Requirements completed by any officer or director (h) the Canadian Filer shall promptly inform the Principal Regulator in writing of any material change affecting the Canadian Filer or a Canadian Filer Affiliate, being any change in the business, activities, operations or financial results or condition of the Canadian Filer or Canadian Filer Affiliate that may reasonably be perceived by a counterparty to a derivative to be material (i) the Canadian Filer shall promptly inform the Principal Regulator in writing if a self-regulatory organization or any other regulatory authority or organization initiates proceedings or renders a judgment related to disciplinary matters against the Canadian Filer or a Canadian Filer Affiliate concerning the conduct of activities with respect to OTC Contracts (j) within 90 days following the end of its financial year, the Canadian Filer shall submit to IIROC, and to the Principal Regulator upon request, the audited annual financial statements of the Canadian Filer and (k) the Requested Relief shall immediately expire upon the earliest of: (i) four years from the date that this Decision is issued (ii) in respect of a subject Applicable Jurisdiction or Quebec, the issuance of an order or decision by a court, the Commission in such Applicable Jurisdiction, the AMF (in respect of Quebec) or other similar regulatory body that suspends or terminates the ability of the Canadian Filer to offer CFDs to clients in such Applicable Jurisdiction or Quebec and (iii) with respect to an Applicable Jurisdiction, the coming into force of legislation or a rule by its Commission regarding the distribution of OTC derivatives to investors in such Applicable Jurisdiction (the Interim Period ). Margot C. Howard Ontario Securities Commission
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